新賽道收入占比超七成 奇安信問“研發”要“效益”

2021-11-03 09:32 | 來源:上海證券報 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小


??在日前召開的三季報業績溝通會上,公司高層對于收入結構、盈利前景做出了具體闡述。據介紹,新賽道產品正成為核心業績增長引擎。...

        隨著持續的研發投入逐步轉化為技術壁壘,奇安信的盈利能力正在持續改善。

        在日前召開的三季報業績溝通會上,公司高層對于收入結構、盈利前景做出了具體闡述。據介紹,新賽道產品正成為核心業績增長引擎。

        數據顯示,奇安信前三季度實現收入26.74億元,同比增長43.02%,較2019年同期增長86.52%。其中,第三季度實現營收12.19億元,同比增長41.26%,較2019年同期增長167.32%。

        奇安信總裁吳云坤表示,公司前三季度新賽道安全產品和服務收入的平均增長率超過60%,且新賽道產品和服務的收入貢獻了公司營業收入的70%;同期安全集成業務占比逐步收窄至13.50%,同比下降7.22個百分點,新賽道產品和服務已經成為公司核心增長引擎。

        針對新賽道,奇安信的產品定義包含兩類:一類是面向“云、大、工、移”新場景的安全產品,另一類是使用“大數據、人工智能”等新技術提升威脅檢測與安全防護能力的產品。

        得益于新賽道產品競爭力和實戰化攻防能力的提升,公司已形成運營商、能源、醫療衛生、金融、政府公檢法司等五大客戶群,頭部大中型企業及政府客戶的銷售收入快速增長,這在三季報中已經有所體現。

        數據顯示,今年1月至9月,奇安信企業客戶收入占公司主營業務收入比例超過56%,大中型企業增速在60%,前三季度運營商行業增長迅猛,同比增長超過190%,能源行業同比增長超過120%,醫療衛生行業同比增長超過90%,金融行業同比增長超過70%,政府客戶同比增長42%。

        盈利能力方面,奇安信第三季度毛利率提升至61.73%,同比提升了7.41個百分點。毛利率提升的主要原因在于公司產品結構的優化,公司收入增長的質量正在持續提升。一方面,公司硬件及其他(即安全集成業務)的營收占主營業務收入比例逐步收窄;另一方面,公司進一步加強費用管控、提升經營效率。

        2020年,奇安信董事長齊向東宣布公司已經完成了“上規模”的階段性任務,未來6年將實現“高質量發展”。從財報數據來看,公司在“上規模”的同時,并沒有壓縮研發投入,反而在問“研發”要“效益”。

        數據顯示,奇安信今年前三季度研發投入12.41億元,同比增長42.52%;同期研發費用率下降3.92個百分點,銷售費用率下降6.51個百分點,管理費用率下降3.49個百分點。全員人均創收提升16.42%。

        目前,奇安信重點針對云安全、大數據安全與隱私保護、車聯網安全、工業互聯網安全、零信任身份安全、實戰型態勢感知、威脅情報、安全運營、代碼安全及多個研發平臺持續性投入,鞏固“強研發”戰略。而高研發投入有望轉化為強大技術壁壘,為公司夯實新賽道的領先地位。

        華西證券認為,過去3年公司的份額擴張趨勢已然確立,一旦賽道寬度進一步打開,將為公司業績增長帶來放大效應,或有持續超預期表現。

        此前工信部印發的《網絡安全產業高質量發展三年行動計劃(2021-2023年)》顯示,到2023年我國網絡安全產業規模將超過2500億元,電信等重點行業網絡安全投入占信息化投入比例不低于10%。專家預測,在政策的推動與支持下,未來10年網絡安全行業將保持25%以上的增速,行業新景氣周期的開啟將堅定公司戰略投資者的信心。

        據奇安信董秘馬勒思介紹,目前公司老股東的階段性解禁已經結束,對于二級市場的沖擊已經基本被消化。公司提前布局研發投入,隨著營業規模的增長,研發費用占比也在逐步下降。前三季度,公司根據相關會計政策要求計提股份支付費用約2.20億元,剔除股份支付費用影響后,第三季度公司凈虧損約1.67億元,較上年同期減少49.03%。

        “隨著產品競爭力的提升,公司毛利率已逐步提升至60%以上。”馬勒思表示,“公司今年第三季度凈虧損已經收窄,隨著營收規模的擴大,不遠的未來實現盈利應該是很自然的事。”

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