電鰻快報|自身變現能力一般 皓元醫藥仍1.44億元收購資不抵債公司 收上交所問詢函

2021-11-03 08:34 | 來源:電鰻快報 | 作者:楊力 | [上市公司] 字號變大| 字號變小


?公告顯示,歐創基因是一家在生物科學領域擁有多項專利技術的國家級高新技術企業,在國內基因檢測產品研發和技術服務領域具有一定的研發實力。......

????????《電鰻快報》文 / 楊力

????????上市半年左右的皓元醫藥(688131.SH)因要出手收購一家虧損且資不抵債公司而收到了上交所的問詢函。皓元醫藥自身在經營上也存在一些問題,比如:存貨居高不下,應收賬款余額不斷攀升。

????????巨額資金收購資不抵債公司

????????10月27日,皓元醫藥發布公告,該公司擬使用超募資金對合肥歐創基因生物科技有限公司(以下稱歐創基因)增資14400萬元,取得歐創基因90%的股權,投資款項用于歐創基因建設醫藥研發及生物試劑研發產業化基地項目。

????????公告顯示,歐創基因是一家在生物科學領域擁有多項專利技術的國家級高新技術企業,在國內基因檢測產品研發和技術服務領域具有一定的研發實力。歐創基因最近一期經審計的凈資產為-1023.82萬元,營業收入為262.63萬元,凈利潤為-621.56萬元,凈資產評估價值為-968.53萬元。

????????今年上半年登陸上交所的皓元醫藥是一家專注于小分子藥物研發服務與產業化應用的平臺型高新技術企業,主要業務包括小分子藥物發現領域的分子砌塊和工具化合物的研發,以及小分子藥物原料藥、中間體的工藝開發和生產技術改進。皓元醫藥通過此次公開發行不超過1,860萬股募集了6.5億元資金。

????????用22.2%的募集資金增資一家虧損且資不抵債的公司,皓元醫藥這樣做的合理性在哪里?因此10月28日皓元醫藥收到了上交所的問詢。

????????在問詢函中,上交所要求皓元醫藥補充披露,歐創基因的具體情況,包括但不限于主營業務和市場發展情況、主要產品、核心技術、已獲專利、核心團隊主要成員情況等。本次投資前,皓元醫藥及主要人員與歐創基因及主要人員是否存在業務往來或其他關聯關系;并結合歐創基因的主營業務和核心技術,補充說明本次投資完成后,歐創基因的業務發展規劃和核心團隊安排;結合皓元醫藥的主營業務及業務發展規劃,詳細說明本次投資的必要性,以及皓元醫藥與歐創基因在人員、產品、技術、研發等方面是否存在協同效應;結合歐創基因的主要財務數據和凈資產評估價值,詳細說明本次投資的合理性以及定價公允性。

????????該公告還披露,歐創基因研發生產基地項目用地面積約為50畝,用地性質為工業用地(以下稱項目用地)。上交所要求皓元醫藥補充披露,項目用地及地上建筑物的具體位置、面積、權屬、使用限制;歐創基因取得項目用地及地上建筑物的對價金額、定價方法、預計取得產權的時間;歐創基因是否已經就取得項目用地及地上建筑物履行了全部必要程序,是否已經就取得項目用地及地上建筑物產權存在任何協議或安排,取得相應產權是否存在障礙。

????????存貨和應收賬款余額居高不下

????????上市僅半年左右的皓元醫藥今年前三季度的業績增長還算令人滿意。報告期內,該公司實現營業收入6.96億元,同比增長了68.62%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為1.44億元和1.4億元,同比分別增長103.78%和115.67%。今年前三季度該公司的研發投入金額為6892萬元,同比增長了48.44%,占當期營業收入的9.9%,同比減少1.35個百分點。

????????值得注意的是,在業績大幅增長的同時,皓元醫藥的存貨一直居高不下。截至今年第三季度末,該公司的存貨賬面價值為3.15億元,較今年年初的2.29億元增長了13.8%,占流動資產的比例為18.6%

????????該公司今年年初上市的招股書顯示,從2017年至2019年,皓元醫藥的存貨賬面價值分別約為9300萬元、1.2億元、1.5億元,金額較大,且復合增速為27.3%,占當年流動資產比例分別近53%、50%和35.3%。同期該公司的流動資產占總資產的比例分別為90.2%、83.3%、78.35%,存貨占總資產的比例則分別約為50%、39.1%、27.7%,雖然占比在下降,但存貨比重較高,存在跌價損失風險和占用資金的弊端。

????????皓元醫藥今年年初上市時提交的招股書顯示,從2017年至2019年,該公司的存貨跌價損失在資產減值損失中的比重分別約為109%、88%、100%,存貨跌價是影響凈利潤水平的重要因素。

????????另外,今年前三季度,該公司的應收賬款余額總計約1.3億元,在流動資產中的占比較高且一直呈上升勢頭,這對該公司健康經營不利。從2017年至2020年上半年,該公司的應收賬款賬面余額分別為2242.54萬元、4126.96萬元、5517.58萬元和7716.77萬元,應收賬款賬面凈值分別為2126.19萬元、3899.19萬元、5216.27萬元和7269.82萬元,占當期營收比重分別為12.22%、12.99%、12.75%和29.22%

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